信托管理费低,信托管理费低的原因

摘要： 大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于信托管理费低的问题，于是小编就整理了2个相关介绍信托管理费低的解答，让我们一起看看吧。信托公司主动管理产品风险大吗？私募基金运作...

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于信托管理费低的问题，于是小编就整理了2个相关介绍信托管理费低的解答，让我们一起看看吧。

1. 信托公司主动管理产品风险大吗？
2. 私募基金运作有哪些成本费用？

信托公司主动管理产品风险大吗？

任何投资都有风险。收益和风险成正比。

主动管理型信托，风险偏低。稳健性投资品种。

《中华人民共和国信托法》明确规定，信托公司因主动管理不善而导致信托亏损，信托公司是要付全责的。所以主动管理型项目在任何一类信托项目里面，它的受重视程度是最高的！

主动管理型信托产品的融资主体就是信托公司本身，我国现有68家信托公司，股东大多都是央企，国企，地方***或者大型的金融机构，所以信托公司作为融资主体比任何一家实体企业都更具实力。

主动管理型信托项目代表信托公司真正的资产管理能力。目前信托公司产品主要分投资类(主动投资管理类信托)和融资类(以信贷为主的被动型信托管理)两大类，而目前信托公司绝大部分都是融资类产品。

紧缩银信合作资产规模之后，银保监会是有发文要求信托公司不仅仅只是作为一个融资的渠道，更要鼓励信托公司业务转型，积极倡导信托公司加大主动管理类信托产品的开发，培育核心资产管理和自主理财的能力和水平。

您如果平时关注财经类新闻的话，不难发现近些年有些出问题的信托基本上都是房地产信托为主。而主动管理类信托项目，到目前为止，没有一个项目出问题，全部都是到期100%足额兑付的。因为这是信托公司的重点产品，信托公司责无旁贷。

其实我对信托公司做主动管理并不是很看好，首先信托原有模式都是资金池和刚性兑付，所以对于项目端考虑的是项目本身抵押价值而不是流动性和商业模式成长空间，对于主动管理需要打破刚性兑付 那么就是大的投资机构 对于信托投资周期会拉长 而且主要看他们选标的物的能力 是否具有高成长性 广大的应用场景.更多是风险投资.

这近10%的降幅当中，绝大部分属于被动管理信托即所谓的“通道类”信托。尽管信托规模出现了下降，然而主动管理型信托的占比逐渐上升。从目前的发展的趋势来看，主动管理信托将是信托未来发展的趋势。

一.什么是主动管理型信托

主动管理型信托及产生的背景来源于2014年4月银监会下发的《信托业务监管分类试点工作实施方案》（以下简称“方案”）以及随《方案》一起下发的《信托业务监管分类说明》。在这两份文件当中，银监会首次明确提出了主动管理信托和被动管理信托的划分标准和依据，并且在文件当中重点突出强调“鼓励信托行业的转型，加大主动管理类信托产品的开发和产品发行”

这一政策的目的在于，培养信托公司的资产管理能力和自主理财能力，而上述两者皆为信托公司的核心竞争力。

定义

主动性管理信托的定义：“信托公司具有全部或部分的信托财产运用裁量权，对信托财产进行管理和处分的信托。”

以上就是主动管理信托的定义，一句话似乎非常简单。但是里面的含义十分丰富。主动管理信托的两个主要特征：1.信托公司全部或部分管理信托财产;2.信托公司承担主动管理信托的责任。也就是上面定义所说的裁量权。类似于最终解释归本公司所有一样。

二.主动VS被动、主动VS资金池；区别何在？

谈到主动管理信托，就不得不谈论被动管理信托，同样的还有资金池信托。本章聚焦于主动类信托与被动和资金池的区别，旨在帮助投资者更好地了解三者之间的区别。

被动管理信托

信托***投资计划, 是资金的受托管理人接受委托方的资产进行主动管理, 信托公司在管理过程中需要遵守以下的原则：

1. 管理财产独立隔离

2. 有独立的责任安排, 即所有权, 经营权, 保管权, 监督权分离

3. 投资人承担投资风险, 获得投资收益; 管理人跟托管人不参与产品收益分配, 只获得管理费跟托管费收入

但是早期主动资管业务存在许多问题, 包括：

1. 在资金来源方面利用刚性兑付吸引众多散户的资金：之所以理财产品敢承诺保本保息, 是因為之前投资的底层资产多为非标资产, 可获得相对较高的收益率

2. 资金运作方面存在多层嵌套：投资者不知道买了银行理财后, 资金到底都投到了哪些产品去了。银行吸收存款人的大量资金, 但是受限于法规, 本身又没有比较好的高回报投资标。所以操作惯例是银行第一层会委托给信托公司, 基金公司或保险公司, 与其分润, 获得投资收益; 而信托, 基金和保险公司拿到资金后不会直接去投资实业, 而是又再拿去投资其他基金或资管***。如此多层嵌套的后果是资本在金融系统内空转, 最终并没有投资到实体经济上。

3. 资金流向无法穿透底层资产：未严格限制资金流向, 加上多层嵌套的关系, 底层资产极度不透明。 

资管新归实施后, 诉求是让资管业务回归本源, 打破刚兑去通道, 以实现：

1. 投资人合理承担风险并获得产品投资的收益

主动管理信托也是存在一定风险，在风险纰漏内容上纰漏的风险都有可能发生，看概率大小，一般发生的概率比较小。还有一些关于尽职尽责的问题，只要做到尽职尽责，问题不大，当然也有可能发生问题，看后续风险控制措施。如果有足额的抵押质押物和强担保的话，也是没什么大问题的。

1. 主动管理型信托产品，优势明显

资管新规出台后，信托公司开始向主动管理型产品转型，因为主动管理型信托产品融资主体就是信托公司，更能体现信托公司的资产管理能力，项目的优劣直接考验信托公司市场竞争力，更影响信托公司的口碑。因此，主动管理型受重视程度更高。信托法规定，信托公司因主动管理不善导致信托亏损，信托公司要负全责，因此主动管理类产品信托经理都是公司权威人士担任投资顾问。

2. 信托牌照稀缺。

3. 组合投资分散风险

信托通过债权、股权、收益权、债权加股权等组合投资方式，将信托资金投向民生工程、能源、文化产业等优质行业的优质企业及项目，通过组合投资的方式，大大降低了单一项目的风险。另外，所有债权和股权项目都会经过信托严格的风控流程，对债权类项目要求有足额抵质押物，确保还款来源充足，股权类项目则要求实际控制人出具业绩承诺及回购承诺。

4. 一般次级提供流动性支持

产品***用结构化的方式，客户认购优先级份额，由指定机构作为次级受益人，在信托产品存续期内，次级受益人应随时按照信托公司的要求追加自有资金为本信托提供流动性支持。

私募基金运作有哪些成本费用？

1、该基金的收入。基金的管理费1%，超额业绩报酬20%。按照mario的说法，***设他管理的规模在3000万左右，那么这一年半以来获得的管理费收入为30万，业绩提成为3000*0.225*0.2=135万左右，共收入约165万。按照雪球的标准，超额收益中雪球获得20%，也就是33万，剩余132万。即一年半内公司共收入162万元。

2、成本。管理费收入30万中，有6%的增值税，剩余28.2万元。业绩提成132万中，有6%的增值税，剩余124万，两者合计还剩152.2万元。***设公司和员工对半分，个人可以获得75万左右的收入。当然，如果规模仅有2000万的话，乘以0.66大约就是50万左右。当然如果一个人管理的话还挺绰绰有余的，但是如果有研究员之类的分摊收入的话，就完全不够看了，大致就是研究员年入12-15万，基金经理年入20万左右的水平。

当然了，[_a***_]基金公司的运作成本还是挺高的。办公室一年大约20-30万成本，一名产品一名财务加起来每年最低30万的成本，投资人员总计2-3人，平均固定成本在30万左右（不包括提成），总计大约90万的刚性成本。其他成本包括金融终端（万得1个账号39800）、日常销售运营成本大约5-10万，总计至少大约100万的固定开支。这100万按照1%的管理费来收取的话，大约需要1亿左右的管理规模。目前私募基金公司中，规模小于1亿的证券类私募有2358家，这部分私募大多数都可能入不敷出。

但是我个人觉得，这些困难都只是初级的。更困难的问题在于，市场行情是波动的，很多时候市场是没有行情的。比如2016、2017年行情还可以，在获得超额收益的基础上，私募公司可能会招人、增加办公室面积、增加营销费用等。而2018年的股市全年下跌。而如果仅一年行情不好，基金公司会在规模迅速下降的同时失去业绩提成。重复上面的例子，如果在1年半里只有30万的管理费收入 ，没有业绩提成，那私募基金公司会迅速瓦解。

到此，以上就是小编对于信托管理费低的问题就介绍到这了，希望介绍关于信托管理费低的2点解答对大家有用。